企業(yè)投資國(guó)債 持有利息可免稅
國(guó)家稅務(wù)總局近日下發(fā)《關(guān)于企業(yè)國(guó)債投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第36號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“36號(hào)公告”），對(duì)國(guó)債投資有關(guān)企業(yè)所得稅問題作了界定，明確國(guó)債持有期間的利息收入可免繳企業(yè)所得稅。這一規(guī)定是企業(yè)國(guó)債投資的重大利好。
目前，我國(guó)國(guó)債分為記賬式、不記名式、憑證式3類，其中記賬式和不記名式允許流通轉(zhuǎn)讓，記賬式國(guó)債在滬深兩市交易轉(zhuǎn)讓，憑證式國(guó)債只能到規(guī)定的兌付點(diǎn)提前兌付，不允許流通轉(zhuǎn)讓。記賬式國(guó)債和不記名式國(guó)債在到期日之前轉(zhuǎn)讓國(guó)債取得的收入中，包含了國(guó)債轉(zhuǎn)讓所得和未到期兌付應(yīng)計(jì)利息兩部分。未到期兌付應(yīng)計(jì)利息收入是否可視為《企業(yè)所得稅法》中規(guī)定的免稅收入，是近幾年國(guó)債利息所得稅政策爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。此次下發(fā)的36號(hào)公告，其核心規(guī)定在于國(guó)債持有期間未兌付的利息收入允許作為免稅收入。
例如，2009年7月1日，A公司以1050萬元在滬市購(gòu)買了10萬手XX記賬式國(guó)債（每手面值為100元，共計(jì)面值1000萬元），該國(guó)債起息日為2009年1月1日，年末12月31日兌付利息，票面利率為5%。2009年10月1日，該公司將購(gòu)買的國(guó)債轉(zhuǎn)讓，取得轉(zhuǎn)讓價(jià)款1100萬元。
A公司購(gòu)買國(guó)債的成本確定：不考慮相關(guān)稅費(fèi)的情況下，國(guó)債投資成本為1050萬元。
A公司國(guó)債利息收入的認(rèn)定：根據(jù)36號(hào)公告，在兌付期前轉(zhuǎn)讓國(guó)債的，企業(yè)應(yīng)在國(guó)債轉(zhuǎn)讓收入確認(rèn)時(shí)確認(rèn)利息收入的實(shí)現(xiàn)。因此，A公司應(yīng)在國(guó)債轉(zhuǎn)讓時(shí)確認(rèn)利息收入的實(shí)現(xiàn)。國(guó)債利息收入＝1000×5%×1÷4＝12.5（萬元），該項(xiàng)利息收入免稅。
A公司國(guó)債轉(zhuǎn)讓所得的確定：國(guó)債投資轉(zhuǎn)讓所得＝1100－12.5－1050＝37.5（萬元）。
實(shí)際操作中，企業(yè)可以從以下方面理解該文件。
一、國(guó)債持有期間應(yīng)計(jì)利息免稅是投資國(guó)債重大利好
《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第十八條規(guī)定，利息收入，按照合同約定的債務(wù)人應(yīng)付利息的日期確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。
按照此規(guī)定，以上例子中，A公司的國(guó)債投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)簡(jiǎn)單計(jì)算為1100－1050＝50（萬元），即意味著A公司收到價(jià)款中包含的12.5萬元利息部分也確認(rèn)為國(guó)債投資轉(zhuǎn)讓所得計(jì)稅。而36號(hào)公告則將未兌付利息12.5萬元確認(rèn)為免稅收入，只對(duì)其余37.5萬元確認(rèn)為國(guó)債投資轉(zhuǎn)讓所得計(jì)稅，稅負(fù)差異明顯。
實(shí)際上，2002年2月28日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于試行國(guó)債凈價(jià)交易后有關(guān)國(guó)債利息征免企業(yè)所得稅問題的通知 》（財(cái)稅〔2002〕48號(hào)）就已經(jīng)明確，國(guó)債凈價(jià)交易中國(guó)債的結(jié)算價(jià)格由兩部分組成，一部分是國(guó)債價(jià)格（可清晰反映出投資者的資本利得），另一部分是應(yīng)計(jì)國(guó)債利息（可真實(shí)反映投資者的國(guó)債利息收入），在付息日或持有國(guó)債到期之前交易取得的利息收入，按其成交后交割單列明的應(yīng)計(jì)利息額免征企業(yè)所得稅。未實(shí)行國(guó)債凈價(jià)交易方式的，仍然只對(duì)實(shí)際到期的利息收入免稅。
財(cái)稅〔2002〕48號(hào)文件存在兩個(gè)問題：第一，只對(duì)實(shí)行凈價(jià)交易的記賬式國(guó)債允許應(yīng)計(jì)利息免稅，實(shí)行不同交易形式的國(guó)債轉(zhuǎn)讓政策不平衡；第二，2008年1月1日以后，財(cái)稅〔2002〕48號(hào)文件已經(jīng)作廢，而《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定按照應(yīng)付利息確認(rèn)利息收入，應(yīng)計(jì)利息不屬于利息收入范疇，自然就談不上屬于免稅收入。而36號(hào)公告同時(shí)解決了以上兩個(gè)問題，不同交易形式的國(guó)債轉(zhuǎn)讓均可將未兌付應(yīng)計(jì)利息作為利息收入，可以免稅。
二、免稅收入僅限企業(yè)自行持有期間國(guó)債的應(yīng)計(jì)利息
上例中，A公司轉(zhuǎn)讓持有國(guó)債時(shí)，只能將自行持有期間的1個(gè)季度期間應(yīng)計(jì)利息收入12.5萬元確認(rèn)為免稅利息收入，而不能將轉(zhuǎn)讓所得中包含的3個(gè)季度的37.5萬元全部確認(rèn)為免稅利息收入。
盡管A公司取得1100萬元轉(zhuǎn)讓價(jià)款中包含了37.5萬元的利息，由于36號(hào)公告第三條規(guī)定，通過支付現(xiàn)金方式購(gòu)買的國(guó)債，以買入價(jià)和相關(guān)稅費(fèi)為國(guó)債投資成本，因此，A公司購(gòu)買國(guó)債時(shí)支付的1050萬元價(jià)款中包含的25萬元利息已經(jīng)作為國(guó)債投資成本在國(guó)債轉(zhuǎn)讓所得中扣減，不能再次將25萬元部分作為免稅利息收入。
36號(hào)公告規(guī)定的利息轉(zhuǎn)讓所得也可以將購(gòu)入價(jià)格1050萬元分為兩個(gè)部分來處理：一是國(guó)債投資成本1025萬元；二是免稅國(guó)債利息25萬元。由于轉(zhuǎn)讓時(shí)國(guó)債投資成本沒有包含25萬元的利息收入，因此國(guó)債轉(zhuǎn)讓時(shí)確認(rèn)的免稅利息收入應(yīng)該為3個(gè)季度的37.5萬元，國(guó)債轉(zhuǎn)讓所得＝1100－1025－37.5＝37.5（萬元），同36號(hào)公告的規(guī)定結(jié)果相同。
三、實(shí)踐中不能將國(guó)債成本按照全部買價(jià)來計(jì)算
上例中，A公司2009年7月1日以1050萬元購(gòu)買國(guó)債后，立即以1050萬元價(jià)格賣出，如果以1050萬元作為國(guó)債投資成本，同時(shí)確認(rèn)A公司未持有期間的免稅利息收入25萬元，則國(guó)債轉(zhuǎn)讓所得＝1050－25－1050＝-25（萬元），即形成了25萬元可以抵稅的虧損。這種錯(cuò)誤的做法是由于將未持有期間的應(yīng)計(jì)利息也作為免稅利息收入在轉(zhuǎn)讓所得中扣減造成的。根據(jù)36號(hào)公告的規(guī)定，該公司持有期間未產(chǎn)生利息（最多算1天的利息），免稅收入為0，國(guó)債轉(zhuǎn)讓所得為1050－1050＝0，不能產(chǎn)生抵稅虧損25萬元。
四、其他債券轉(zhuǎn)讓利息仍應(yīng)按合同規(guī)定時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入
36號(hào)公告是對(duì)國(guó)債利息收入在未到期前轉(zhuǎn)讓確認(rèn)利息收入這一特例，基于國(guó)債利息收入免稅政策的特殊規(guī)定。由于國(guó)債利息收入免征企業(yè)所得稅，因此將國(guó)債利息收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)提前，相當(dāng)于提前享受了稅收優(yōu)惠，對(duì)于企業(yè)來說是利好。其他債券利息沒有免征企業(yè)所得稅政策，無論將轉(zhuǎn)讓價(jià)款中包含的利息作為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，還是確認(rèn)為利息收入，均應(yīng)按照25%納稅。因此，在其他債券轉(zhuǎn)讓中提前確認(rèn)利息收入對(duì)于企業(yè)所得稅沒有任何影響，仍維持按照合同規(guī)定應(yīng)付利息之日確認(rèn)利息收入的確認(rèn)時(shí)點(diǎn)。
五、購(gòu)買境外國(guó)債的利息不能享受免稅優(yōu)惠政策
部分企業(yè)將購(gòu)買美國(guó)國(guó)債實(shí)現(xiàn)的國(guó)債利息作為免稅國(guó)債利息收入自行免稅，這種做法是錯(cuò)誤的?！镀髽I(yè)所得稅法實(shí)施條例》第八十二條規(guī)定，《企業(yè)所得稅法》第二十六條第（一）項(xiàng)所稱國(guó)債利息收入，是指企業(yè)持有國(guó)務(wù)院財(cái)政部門發(fā)行的國(guó)債取得的利息收入。因此，免稅的國(guó)債利息是指中國(guó)發(fā)行的國(guó)債，不包括購(gòu)買境外國(guó)債實(shí)現(xiàn)的利息收入。